台化首季EPS2元優於預期，Q2獲利可望維持高檔

2010-04-27 中國時報 【時報記者何美如台北報導】

台化(1326)首季獲利出爐，在聚酯需求強勁，PTA利差擴大，且中國大陸尼龍粒需求強勁等帶動下，單季毛利率攀升至11.35%，稅後淨利113.57億元，EPS為2元，優於市場預期。展望第二季，法人表示，第二季獲利可望維持高檔，不過下半年聚酯旺季結束，家電需求也轉弱，獲利表現將下滑。


2008年第四季景氣反轉，市場需求停滯，塑化報價急挫，塑化廠在高價庫存影響下，去年首季營收、獲利均大幅衰退。在基期相對偏低下，今年首季營運相較去年，多有大幅成長，如台化首季營收709.9億元，較去年同期就大增66.52%；單季毛利率為11.35%，相較去年同期為-5.74%明顯轉佳；營業淨利62億元，稅前淨利113.57億元，均由虧轉盈，EPS為2元。

法人表示，台化首季獲利表現優於預期，除了聚酯產業第一季、第二季為傳統旺季外，上游原料PX去年產能大幅擴充，成本下滑也是PTA利差擴大的主因。主要應用在汽車及紡織的尼龍粒，中國市場出現需求缺口，也挹注獲利向上。至於SM、ABS等，由於家電需求不若去年，成本過高也導致利差不佳。法人強調，由於聚酯、家電需求旺季都集中在上半年，下半年台化的PTA、SM、ABS等利差都可能向上，獲利恐出現下滑。