[News] 南亞 今年EPS挑戰6元

年產35萬公噸的南亞（1303）乙二醇（EG）二廠結束大修投入生產線，目前南亞四座工廠產能全開衝刺業績，總產能高達154萬公噸。法人說，南亞第四季優於第三季，將挑戰每股稅後純益1.8元，全年每股稅後純益5.8至6元。

南亞股價站上每股70元後，遇外資法人放聖誕假期調節手中持股，昨（22）日小跌0.3元，收在71.2元，雖站在月線與季線之上，但已跌破5日線。

反觀，東聯（1710）則漲勢凌厲，收盤38.5元，上漲1.05元，創2007年12月以來新高點；中纖（1718）則小漲0.1元，收在15.75元。

法人強調，南亞第四季雖有一座EG生產廠檢修，但因11、12月的EG合約價高達每公噸920美元、1,060美元，每公噸的銷售毛利高達250至300美元左右，12月單月銷售毛利即達9億元，第四季單是EG銷售毛利25至26億元。

雖然，包括中東沙烏也阿拉伯基礎工業（SABIC）、荷蘭皇家殼牌（Shell）、美國環球乙二醇（MEGlobal）宣布，明年元月份賣到亞洲地區的EG合約價格為每公噸1,050美元，較今年12月行情調降每公噸10美元，降幅為0.94%。

法人說，即使國際跨國EG生產大廠明年元月合約價調降，如再將原料乙烯合約價格每公噸將調漲至每公噸1,170美元計入，包括南亞、東聯、中纖三家生產廠商，賣給合約客戶的產品毛利仍高達每公噸180至200美元。

聚酯纖維替代棉花效應加上抗凍劑等需求，EG價格看回不回，遠東現貨報價上漲2.62%達1,057美元。

另一家EG生產大廠東聯則認為，第四季EG利差將持續擴大，毛利率將優於上季，預期供需持續吃緊、價格居高情況將延續，明年上半年以前利差都不錯。

東聯樂觀看後市，原本市場預期12月需求可能會下滑；不過，12 月現貨報價不但沒回檔，還小幅上漲，代表市場需求仍強勁。業者指出，以往，農曆春節長假前夕，下游聚酯加工廠商買盤會縮手。

但今年不同以往，下游買家反而擔心假期後買不到原料，紛提前搶料建立庫存。

法人預估，東聯因12月工廠大修，營收約8.6至9億元，較11月減少15%至20%。

第四季營收較上季微減，但利差擴大帶動毛利率攀至19%至20%，單季每股稅後純益0.7至0.8元。

全年營收為125億元，較去年成長29.44%，毛利率約17%情況下，每股稅後純益約2.7元。