香港PS日評:貨源供應充足
今日香港PS品種美金行情上漲。商家觀望中出貨,成交平淡。台灣台化5250報1308漲2；泰國石化650報1433漲7；泰國石化150報1303。 《普拉司》
香港ABS日評:成交尚可
今日香港ABS品種美金行情繼續回暖。下游廠家接貨意向一般,隨用隨買。泰國石化850暫無報價；台灣台化15A1報1981漲8；台灣奇美757報1984漲11。 《普拉司》
香港PE日評:觀望氣氛濃厚
今日香港PE品種美金行情漲跌互現。市場整體成交量未有太大改善,走貨平平。沙特016報1160跌15；沙特埃克森HTA-001報1135漲10。 《普拉司》
香港PP日評：需求依舊低迷
今日香港PP品種美金行情小幅調整。終端用戶採購疲軟,交投有限。泰國石化1126NK報1355；台灣台塑3015報1415漲15；台灣台塑5090T報1485平。 《普拉司》
2010年5月31日
2010年5月28日
化纖原料走跌 紡織業鬆口氣
2010-05-24 工商時報 【記者龔俊榮／台北報導】
原物料價格隨大盤重挫，開始回軟，上游原料廠東聯（1710）、中纖（1718）與中石化（1314）、信昌化（4725）等公司，第二季獲利恐怕要下修，不過原料下滑也讓紡纖業暫緩一口氣。
紡纖上游原料，如尼龍用的CPL，聚酯加工絲用的EG與PTA等產品，去年起一路飆漲，其中，CPL去年初時，曾下修至每噸1,100美元，前陣子卻飆升至歷史高點達2,800美元，上周略有回跌，現貨價來到每噸2,500至2,600美元間，似乎是有行無市，下游業者仍在觀望未來走勢。
力鵬分析，CPL價格的確漲得過凶，對市場需求多少造成擠壓效果，下游業者減少進貨並降低庫存，對上游尼龍供應商而言，出貨減少是可以預期，該公司5月尼龍出貨稍微下滑，此舉與CPL的飆漲有關。
不過，市場上也傳出，歐美日等CPL大廠最近不是減產就是有歲修計畫，此動向將使CPL行情短期再下探的機率不高。
至於EG、PTA方面，東聯受惠這兩項產品的飆漲，獲利跟著水漲船高，惟PTA最近從高檔下滑，5月17日跌破每噸940美元後，上周再滑落至870美元。另外，EG今年1月曾飆升至每噸1,070美元，4月30日跌破900美元，5月17日再下探至800美元以下，已接近成本邊緣。
面對原物料飆風，紡纖業有苦難言，可能對第二季獲利形成衝擊，惟最近在國際原油下挫之際，CPL、EG與PTA等價格都暫時止住飆風，讓紡纖公司可以暫時喘一口氣，卻也讓上游原料供應商如東聯、中石化與中纖等公司，第二季正面臨獲利下修的命運。
原物料價格隨大盤重挫，開始回軟，上游原料廠東聯（1710）、中纖（1718）與中石化（1314）、信昌化（4725）等公司，第二季獲利恐怕要下修，不過原料下滑也讓紡纖業暫緩一口氣。
紡纖上游原料，如尼龍用的CPL，聚酯加工絲用的EG與PTA等產品，去年起一路飆漲，其中，CPL去年初時，曾下修至每噸1,100美元，前陣子卻飆升至歷史高點達2,800美元，上周略有回跌，現貨價來到每噸2,500至2,600美元間，似乎是有行無市，下游業者仍在觀望未來走勢。
力鵬分析，CPL價格的確漲得過凶，對市場需求多少造成擠壓效果，下游業者減少進貨並降低庫存，對上游尼龍供應商而言，出貨減少是可以預期，該公司5月尼龍出貨稍微下滑，此舉與CPL的飆漲有關。
不過，市場上也傳出，歐美日等CPL大廠最近不是減產就是有歲修計畫，此動向將使CPL行情短期再下探的機率不高。
至於EG、PTA方面，東聯受惠這兩項產品的飆漲，獲利跟著水漲船高，惟PTA最近從高檔下滑，5月17日跌破每噸940美元後，上周再滑落至870美元。另外，EG今年1月曾飆升至每噸1,070美元，4月30日跌破900美元，5月17日再下探至800美元以下，已接近成本邊緣。
面對原物料飆風，紡纖業有苦難言，可能對第二季獲利形成衝擊，惟最近在國際原油下挫之際，CPL、EG與PTA等價格都暫時止住飆風，讓紡纖公司可以暫時喘一口氣，卻也讓上游原料供應商如東聯、中石化與中纖等公司，第二季正面臨獲利下修的命運。
亞洲CPL需求旺 中石化轉機現
2010-05-24 工商時報 【記者彭暄貽／台北報導】
全球CPL需求量逐年增加，其中北美、西歐與亞洲地區為主要需求地區、占全球約90％，亞洲需求比更達55％，居全球第一。受惠CPL、AN需求活絡，報價持穩攀高，拉大價差空間，中石化（1314）下半年營運依舊穩健。
中石化第一季稅後盈餘7.38億元，EPS0.41元。由於大陸CPL主要用於生產尼龍纖維，伴隨大陸對尼龍需求快速增加，國內CPL產能與產量也持續攀升，今年營運可望達96年獲利高峰水準。
法人推估，中石化今年獲利約年增40％，稅後盈餘達30億元，EPS上看1.7元、1.8元。
此外，中石化將在頭份新廠擴充CPL產能，使用高雄廢棄廠房舊設備，預計年產能可達10萬噸；高雄小港廠則藉由去瓶頸方式提高產能，屆時年產能可增加2萬噸；AN則透過更換高效率觸煤與配合更換設備，提升年產能4萬噸，預計CPL、AN新產能於2012年開始試車、投產。
中石化旗下CPL、AN年產能分別28萬噸、19萬噸。CPL因下游尼龍粒需求回溫，加上近來無新增供給，首季漲幅逾13％；第二季尼龍需求持續熱絡，CPL與苯差可望維持每噸1,700至1,750美元，有利營運高檔走堅。
不過，近期油價已有回檔跡象，市場預期下半年丙烯價格恐連動下滑，在AN價格急漲已壓縮下游業者獲利，獲利逼近損益的業者可能因此減產，將會導致AN價格有回檔壓力。法人推估，中石化下半年AN營收表現面臨減少，惟毛利率維持上半年穩健水準。
中石化在高雄有2筆閒置土地，一筆在一心一路，面積約七公頃，目前已解除土地污染列管，且尚未申請變更用途。另一筆則位於中山路與中華路口，面積為20公頃，鄰近統一夢時代附近，目前均尚無具體開發計畫。
中石化台南安順廠20公頃土地方面，去年第二季已提列16.84億元整治費用，待環保單位審查後便可開始進行整治，推估約耗費8年至10年時間。
全球CPL需求量逐年增加，其中北美、西歐與亞洲地區為主要需求地區、占全球約90％，亞洲需求比更達55％，居全球第一。受惠CPL、AN需求活絡，報價持穩攀高，拉大價差空間，中石化（1314）下半年營運依舊穩健。
中石化第一季稅後盈餘7.38億元，EPS0.41元。由於大陸CPL主要用於生產尼龍纖維，伴隨大陸對尼龍需求快速增加，國內CPL產能與產量也持續攀升，今年營運可望達96年獲利高峰水準。
法人推估，中石化今年獲利約年增40％，稅後盈餘達30億元，EPS上看1.7元、1.8元。
此外，中石化將在頭份新廠擴充CPL產能，使用高雄廢棄廠房舊設備，預計年產能可達10萬噸；高雄小港廠則藉由去瓶頸方式提高產能，屆時年產能可增加2萬噸；AN則透過更換高效率觸煤與配合更換設備，提升年產能4萬噸，預計CPL、AN新產能於2012年開始試車、投產。
中石化旗下CPL、AN年產能分別28萬噸、19萬噸。CPL因下游尼龍粒需求回溫，加上近來無新增供給，首季漲幅逾13％；第二季尼龍需求持續熱絡，CPL與苯差可望維持每噸1,700至1,750美元，有利營運高檔走堅。
不過，近期油價已有回檔跡象，市場預期下半年丙烯價格恐連動下滑，在AN價格急漲已壓縮下游業者獲利，獲利逼近損益的業者可能因此減產，將會導致AN價格有回檔壓力。法人推估，中石化下半年AN營收表現面臨減少，惟毛利率維持上半年穩健水準。
中石化在高雄有2筆閒置土地，一筆在一心一路，面積約七公頃，目前已解除土地污染列管，且尚未申請變更用途。另一筆則位於中山路與中華路口，面積為20公頃，鄰近統一夢時代附近，目前均尚無具體開發計畫。
中石化台南安順廠20公頃土地方面，去年第二季已提列16.84億元整治費用，待環保單位審查後便可開始進行整治，推估約耗費8年至10年時間。
2010年5月27日
齊海艷：4月份PA66市場分析及5月份趨勢預測
卓創資訊 本網編輯2010-5-4 9:02:51
1.1.1 國產料市場
5月份河南神馬出廠價繼續上調1000元/噸，EPR27報30500元/噸現金出廠價，FYR報31000元/噸現金價，承兌價格略高500元/噸。廠家4月份發貨極少，據卓創資訊探析，一方面裝置兩條線開工，日產量僅在50-60噸，另一方面上半月廠家以出口大包為主，對國內供貨稀少。由此4月份國內PA66市場貨源極缺。江蘇華洋庫存不多，其PA66最新出廠價較之前大漲，基本在33000元/噸終端客戶價格。泉州世騰與南通鵬發裝置持續停車。
市場方面：受神馬發貨極少限制，市場切片貨源極少，代理商以消耗庫存為主，多數訂單難以有貨供應。本月多數時間內EPR27主流商談價格在32500-33000元/噸。下半月，市場缺貨嚴重，代理商所到貨物基本以交接訂單為主。浙江溫州地區某貿易商EPR27出貨價在33500元/噸，而餘姚市場零售價格上揚至34500元/噸及以上。下游工廠需求平平，基本維持按需採購，對當前高價抵觸明顯。
1.1.2 進口料市場
4月份國內PA66市場進口切片僅有美國首諾貨源有售，50BWFS溫州地區市場價格大漲至35000元/噸，漲幅高達3000元/噸。英威達無貨可供。另外羅地亞上海某代理商於去年12月份所定100多噸貨物抵達，主要供給老客戶，商談價格在32500元/噸。
1.2 注塑料市場
注塑料方面：美國杜邦及首諾供貨良好，兩個公司分別佔據華東、華南地區。本月上海地區杜邦101L/101F主流商談價格持平在36000-36500元/噸，餘姚地區下半月市場價格持續走高，主要受貨源偏緊支撐，101L報價上揚1500元/噸至38000元/噸。華南地區首諾21SPC報盤基本持平在32500元/噸不含稅，供貨較為平穩。下游工廠整體需求一般，場內交易平平。
巴斯夫、旭化成、羅地亞與蘭蒂奇供貨稀少。其中德國巴斯夫A3K報盤大漲2000元/噸至4000元/噸華東市場價，1300S華東地區報盤拉高至38000-39000元/噸，但據卓創資訊了解，實際商談多在36500元/噸(老客戶)。 1300S華南地區不含稅上揚至35000元/噸，較上月上揚1500元/噸。蘭蒂奇A45L報盤拉至37000元/噸。羅地亞A205F上揚至38000元/噸。後期以上四個品牌供貨難有好轉，下游工廠以按需採購為主。
二、國際美金市場
切片：加拿大英威達PA66生產有所恢復，但對中國區供貨仍舊稀少，據市場消息稱，廠方供貨週期改為一季度。 4月份市場基本無英威達貨源，由此並無美金價格。羅地亞5月份美金報盤大漲300美元/噸，27AE1報至3900美元/噸，CIF中國主港，折合人民幣為33200元/噸，並且供貨稀少。美國首諾50BWFS報盤3700-3800美元/噸。
注塑料：美國首諾21SPC美金報4100-4200美元/噸，德國巴斯夫A3K美金報盤大漲300美元至4500美元/噸，折合人民幣為38300元/噸。蘭蒂奇基本無貨可供。香港地區21SPC主流報盤持續在4300美元/噸，供應尚可。
三、市場分析及預測
結合當前國內PA66供需面來看，神馬發貨極少，仍舊受制於英威達己二腈原料的供應。由此泉州世騰與南通鵬發裝置開啟與否難有定音。國外生產商來看：整體供應形勢仍舊不容樂觀，德國巴斯夫5月份改性材料供貨相對較好，但基料仍舊難有增量。蘭蒂奇、旭化成與羅地亞亦此。美國首諾供應平穩，當前發貨限量。美國杜邦相對較好，據卓創資訊探析，上海地區兩家主要代理商5月份供貨情況略好於4月份。下游工廠仍舊在尋求替代品，部分選用再生料，部分選用PA6，從而抑制少量中小型終端用戶的需求。而受高成本以及佔用資金制約，貿易商為規避風險，多數選擇其它塑料原料產品來操作。由此終端需求與投機需求有所減少，針對5月份市場，英威達難有利好消息支撐市場，持續缺貨的原料仍將導致PA66供應緊張，卓創資訊認為市場主線以堅挺為主，但在需求逐漸減弱之下，價格漲幅難容樂觀。
三大利空衝擊 摩根大通大降台塑四寶目標價
近期國際價油價下滑，相關產品報價因此下跌，對石化業造成衝擊，且中國減少進口石化原料，再加上現傳出兩岸經濟合作協議 (ECFA) 早收清單未納入聚乙烯 (PE)、聚氯乙烯 (PVC) 等基本塑料，此三大利空讓摩根大通因此下調台塑四寶目標價。
《經濟日報》報導，摩根大通將南亞 (1303-TW) 目標價由 79 元降至 49 元，台塑 (1301-TW) 由 80 元降至 60 元，且兩家公司的投資評等直接由「優於大盤」降至「劣於大盤」。台化 (1326-TW) 的目標價則由 85 元降至 67 元，台塑化 (6505-TW) 由 75 元降至 73 元，不過投資評等卻升為「中立」。
摩根大通甚至預測，未來原油價格不排除下探每桶 60 美元，而屆時石化廠的利潤將大不如前。
中國本是全球最大的塑料進口國，但自去年第 4 季起由於中國輕裂廠已開出了乙烯產能，因此進口量成下滑趨勢，再加上日韓的輕裂廠也相繼復工，相關產品近期報價壓力相當大。
亞洲乙烯現貨價近期創下 19 個月以來單周最大跌幅，每公噸下跌近 200 美元，摩根大通預估，台塑四寶第 2 季獲利恐怕不會太漂亮，因此下調台塑四寶目標。
《經濟日報》報導，摩根大通將南亞 (1303-TW) 目標價由 79 元降至 49 元，台塑 (1301-TW) 由 80 元降至 60 元，且兩家公司的投資評等直接由「優於大盤」降至「劣於大盤」。台化 (1326-TW) 的目標價則由 85 元降至 67 元，台塑化 (6505-TW) 由 75 元降至 73 元，不過投資評等卻升為「中立」。
摩根大通甚至預測，未來原油價格不排除下探每桶 60 美元，而屆時石化廠的利潤將大不如前。
中國本是全球最大的塑料進口國，但自去年第 4 季起由於中國輕裂廠已開出了乙烯產能，因此進口量成下滑趨勢，再加上日韓的輕裂廠也相繼復工，相關產品近期報價壓力相當大。
亞洲乙烯現貨價近期創下 19 個月以來單周最大跌幅，每公噸下跌近 200 美元，摩根大通預估，台塑四寶第 2 季獲利恐怕不會太漂亮，因此下調台塑四寶目標。
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