利多加持 塑化股價量升溫

2010-06-13 工商時報 【記者彭暄貽／台北報導】

ECFA三度協商時間敲定，加上油價止跌反彈，增添報價支撐，指標塑化族群受惠，價量動能升溫。分析師指出，ECFA協商與大陸家電下鄉政策、化纖需求延續，台塑四寶、台達化（1309）、國喬（1310）及中石化（1314）成為推薦首選。

　伴隨大陸需求升溫，加上部分舊廠淘汰趨勢啟動，南亞今年大陸廠及EG收益聯袂告捷；其中，大陸廠首季收益貢獻已超越去年全年表現。在價量穩健推進下，南亞大陸廠今年獲利可望逾40億元，比去年增長5倍之多。搭配DRAM、PCB等轉投資營運題材烘托，外資反轉回補南亞，近二日買超4,842張。

　塑化廠商認為，目前原油價格70美元有撐，預期丙烯、乙烯等上游原料報價第二季底、第三季初將逐漸落底，近期下游出現的觀望氣氛也將逐漸好轉，中下游塑化報價補跌後也可望逐步回穩，有利第三季落底走堅回溫。 此外，大陸家電舊換新延長至明年底，試點擴大至28省市；家電以舊換新政策也被業界視為家電下鄉姊妹政策。

　在拉回空間已多，加上預期大陸政策持續引導民生內需消費方案，增添大陸買盤支撐，ABS、PS現貨報價止穩回溫，為台化、國喬及台達化廠商營運增添利多。

　5月塑化報價拉回整理，塑化廠單月營收大多下跌10％至15％，惟中石化、國喬因CPL、AN及SM、ABS價量回溫支撐，5月營收逆勢揚升，中石化單月業績月增28％，年成長66.43％。

　國喬SM年產能約33萬噸、ABS約8萬噸。瞄準大陸ABS每年8％年增需求，國喬、奇美合併的大陸新ABS廠，擬以盈餘轉增資方式，加碼投資1億美元（約新台幣32億元），擴充15萬噸ABS、7.5萬噸PMMA及導光板產能；屆時，大陸合併新廠總產能將達110萬噸，鞏固大陸ABS第一大廠地位。

　台達化產品包括ABS、GPS、HIPS、EPS等，台灣、大陸天津、中山廠合計總年產能達46萬噸。產品銷售以外銷為主，其中又以大陸、香港比重最大，約佔近四成比重，其次則為台灣與中東地區。